乐视重组前夜 飘摇中大位谁属？

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《经济观察报》记者张凤玲7月7日报道，中国四大资产管理公司正在考虑对乐视(300104)进行债务重组，突然收到集团总部要求调查乐视债务风险的邮件。

有可能成为生命线的Amc公司持观望态度，这引起了对乐视抱有一线希望的管理层的焦虑。

在乐视办公楼所在的达美中心，《经济观察报》记者看到，仍在乐视工作的员工感到不安。其中一名销售人员担心，在乐视上投放广告的广告商将面临被巡查的风险，或者人力资源部是否会与他交谈。

乐视管理层在7月10日接受《经济观察报》采访时表示，记得公司人力资源部在过去的培训中说过，在这个阶段为公司提供资金的员工都是合作伙伴。但是当我想到我为公司投入的资金数额时，我感到不安。

然而，当他经过施乐大厦的入口时，他仍然受到那里猎头的礼遇。几天后，他被乐视优化了。

每个人都知道乐视缺钱，但他们却不知所措，尤其是如何重组乐视。

在权力更迭的前夕。

2017年7月6日，贾跃亭辞去乐视董事长职务。在某种程度上，yt嘉被优化了。老贾(贾月亭)是这个时代的悲剧。他的盲目和生态化尤其像MLM组织的语言。他被资本困住，不得不盲目奔跑。一位7月12日离职的乐视管理层表示。孙宏斌投资130多亿元，其中90多亿元用于释放被银行冻结的股票，可投入业务层面的资金超过30亿元。我们如何扭转局面？前述乐视管理层表示。

贾跃亭辞去乐视董事长后，这种情况可能会改变。

7月17日，乐视将召开临时股东大会，选举新董事长。在很多乐视员工眼中，孙宏斌、梁军、张昭三人都是导演。从能力和资历综合来看，孙宏斌最有可能成为乐视新任董事长。老贾持股比例较大，但老贾已将乐视股份抵押了1200多次，股份被冻结。孙宏斌是乐视董事长最合适的人选。乐视一位处理债务问题的管理人员表示。

然而，无论孙宏斌是否是乐视董事长，他面临的首要问题是:在2017年10月18日乐视复牌之前，如何带领乐视进行600亿元的资产重组，以避免股票清算和股票爆炸的风险。

乐视的知识产权战略

《经济观察报》记者了解到，在金融机构挤兑、裁员、部分基金降低乐视股票预期、贾跃亭5.19亿股被冻结的情况下，乐视资产募集资金总额将进行调整，乐视资产重组标的资产价格将下调，标的公司股东数量将增加。

目前，乐视的重组目标是乐视影业。在市场层面，主要机构和媒体对乐视影业的估值约为60亿元人民币。以乐视的市值来看，这是一次涉及600多亿元的资产重组。

孙宏斌入驻乐视后，乐视分为孙宏斌系统和贾跃亭系统两部分。此前，乐视的裁员来自贾跃亭控制的乐视控股系统，如乐视体育(70%裁员)、乐视移动(70%裁员)、乐视金融、乐视汽车等。孙宏斌投资乐视、乐视电影、乐视致新。后三家公司是乐视系统最重要的现金流来源，之前没有大规模的动荡。其中，乐视影业是乐视系统中现金流良好的公司，从未发生过拖欠工资、社保离职等事件。

然而，据《经济观察报》记者报道，围绕乐视上市系统的人员优化也已陆续开始。目前，乐视和乐视的人员优化比例都在10%以上。

背后是战略层面的深度调整。

上述乐视管理层告诉《经济观察报》，乐视目前的销售系统几乎停滞不前，基本上没有收入，也没有广告。

乐视的一名员工也表示，乐视今年没有拍摄计划。

《经济观察报》记者通过乐视影业的一些人士证实:孙宏斌预计乐视将改变其战略结构。乐视应从互联网影视生态向知识产权聚焦运营平台转型，特别关注知识产权的衍生发展能力，如《小时代》。从传统运营的角度来看，《小时代》是一部电影，而利益诉求点是电影院的票房。如果《小时代》是ip，它可以打开三线和四线城市少女的其他需求。两个不能说是好是坏的模型，通过电影票房向资本市场讲述故事。华谊兄弟(300027)的股价已经表明资本市场不再认可电影票房理论。如果孙宏斌从电影+知识产权+衍生产品开发+电影城的角度给资本市场讲故事，这是一个很好的题材。一位银行家分析道。

当然，在动荡中向资本市场讲述一个好故事并不容易。

《经济观察报》记者通过多种渠道证实:目前，各大银行、amc等金融机构正在对乐视的资本敞口和潜在风险进行检查，乐视的资本链将面临前所未有的挑战。

7月17日，乐视将作为乐视的新掌门人诞生。这次会议有两个关键点:第一，现在远离美国的贾跃亭是否会出席；第二，孙宏斌是否当选乐视董事长。

当然，孙宏斌的最新行动和乐视的知识产权计划似乎让人们想起了万达，或者在其中有所作为。

张凤玲经济观察报记者

《经济观察报》高级记者

关心房地产新闻，他为泰康和中国房地产新闻工作。

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