寻找低估值绩优股的3条路径

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目前，a股分化明显，在众多的投资品种中，有许多业绩增长良好、估值较低的股票，这是投资者下一阶段的机会。那么，投资者应该如何寻找被低估的蓝筹股呢？

挖掘流通股的三条途径

今年，市场经历了第一季度的普遍反弹、4月和5月的蓝筹股消费市场以及当前的周期市场，这对整个行业估值的变化产生了特别明显的影响。石国资本研究协会创始人康子兰对《经济记者》表示，目前，在市场轮换中被忽视的行业更值得关注，因为整个行业受到压制。

被低估股票的特征是什么？据《经济》记者介绍，有一些指标可供参考。从分析目标来看，如果是成长型股票，其市盈率(pe)和市盈率相对于收益增长率(peg)将会更低；如果是周期性股票，平均市盈率将会更低。当确定估值已经见底时，投资者需要根据行业发展趋势判断是否是买入底部被低估股票获利的关键时刻。

没有统一的估价标准。中国青年政治学院金融研究所所长、经济管理学院教授李永森告诉《经济学人》记者，从市场角度来看，不同类型的公司在不同的发展阶段有不同的估值水平。从估值本身来看，有两个方面，一是市场整体对公司的估值，二是个人投资者对公司的估值。

李永森认为，由于投资者的条件不同，如对收入的要求不一致、观点不一致等，判断公司的估值水平存在较大偏差。不同的投资者可能同时对同一家公司有不同的估值。从公司的发展来看，一些投资者觉得有发展前景。当前市场价格应低，其估值应高于市场价格；一些投资者根据公司的业绩和现实回报对公司进行估值，认为回报没有达到预期水平，因此他们会觉得自己的市场价格偏高，公司的估值相对较低。

此外，一旦市场就目前哪些公司具有投资价值达成共识，如果它们的业绩在短时间内没有发生显著变化，市场的热情将导致股价不断上涨，这实际上是一个公司投资价值逐渐下降的过程。

对于业绩相对稳定的公司，如蓝筹股，投资者的回报相对稳定。考虑到空的进一步技术创新，增长潜力会很大，但不确定性会相对较大。因此，李永森建议，在分析公司的投资价值时，投资者不仅要关注过去和现在的业绩和未来的预期，还要关注股票的当前变化，关注业绩、收益和股利。

公司的投资价值不仅取决于公司的实际业绩，还取决于当前的市场估值水平。此外，投资者还应注意市场整体估值水平的变化和未来趋势，因为这将对个别公司的股价产生很大影响。

一般来说，有三种方法可以找到被低估的股票。华创证券研究所首席策略师王军告诉经济记者，首先，公司市值不应该太小，至少300亿元，因为行业领先市值相对较大，领先溢价会更明显；其次，看看股东结构。例如，国有控股状况良好，并有改革预期；第三，看估值水平，个股估值除以部门估值。如果它小于1，这意味着它相对于该行业被低估了。寻找被低估的股票相当于价值投资。对于价格低于价值的股票，投资者可以买入，等待价值回归。

对消费、金融和其他行业持乐观态度

从行业角度来看，我们可以看到qfii或北方基金的选择。王军告诉记者，海外投资者都在投资价值，特别注意股票的低估值和稳定的表现，可以跟着他们去投资，这是一条捷径。你可以从风中看他们的位置。目前，消费者行业、银行、保险和其他金融行业似乎是他们持续购买的对象。

此外，康子兰认为，石化行业和媒体行业都是今年没有受到太多关注的行业，该行业许多优秀企业的估值都被空.推高了其中，媒体板块的估值已落入合理区间，公司有了良好的增长，并已慢慢开始在增长率和估值之间有了良好的成本表现；与欧美股市相比，石化行业的估值被大大低估，空.也有一定的估值修复此外，在历史周期的底部，航运部门的表现普遍落后于纯周期品种。随着全球经济触底反弹，周期库存逐渐恢复，航运库存的估值将很快得到修复。

投资者应该注意两个风险，一个是系统性风险，另一个是个股风险。王军表示，系统性风险，即市场风险，难以避免，只能通过宏观策略来预测；个股的风险可以从公告的角度挖掘。机构投资者可以做研究，但个人投资者没有这样的研究机会，所以他们只能排除公司业绩和盈利能力的可持续性，这种可能性很高，比如公司的净资产收入能否在过去几年保持稳定增长。

李永森认为，投资者不应该用单一的方法来评估一家公司，这太绝对了。例如，在看市盈率时，他们应该尝试使用更多的方法，根据公司的不同类型和情况，从不同的角度找到一个合理的估值方法，与市场价格相对应，并相互验证。同时，在市场的不同时间点，应该考虑不同的趋势。

不同类型的公司有不同的估值方法。如果用现金流回报来评价公司，一些公司将没有投资价值，任何评价方法都不适用于所有类型的公司。因此，记得选择适合不同类型公司的估值方法，然后根据公司的实际情况进行修改。

在研究公司估值和挖掘公司价值时，要尽可能全面地掌握和分析其信息，尤其是公司的核心信息，如影响公司未来估值变化的信息。最大限度地减少或避免不完全信息分析导致的公司布局偏差。李永森说。

此外，应该注意的是，投资被低估的股票通常是在左边交易，许多不能下跌的股票不能上涨。康子凯表示，如果左侧参与的机会太早，它将承担更大的回撤风险；如果底部被证明，但在产业趋势和基本面趋势上没有边际改善，就会有风险，如右边趋势不明显，很难获得更好的回报。在进入相关目标投资之前，必须对相关行业有透彻的了解。

环

在交易点，最好的选择必须是在一段时间内，在市场的最低点买入，在市场的最高点卖出。最高价或最低价出现之前的交易是左手交易，出现之后的交易是右手交易。

左侧交易特点:适合专业投资者；每次你在仓库底部买入，你都会逐渐增加仓位；每次你从顶部逃离，在不同的位置卖出，并逐渐减少你的仓位；大型基金更合适；投资目标适合个股。

右侧交易特点:适合心态好的小盘分散；当你遇到交易点时，不要犹豫；投资目标适合etf指数基金。