6月份官方、财新制造业PMI双双回升 经济韧性增强

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证券时报网络(STCN)03年7月，

证券时报记者严旭

与官方制造业采购经理人指数(pmi)趋势一致，6月份财新中国制造业pmi为50.4，比5月份高出0.8个百分点，并再次上升至扩张区间，增强了人们对中国经济稳定的信心。

财新智库莫尼塔研究(Monita Research)首席经济学家钟认为，6月份，财新中国制造业pmi再次升至扩张区间。在子项目中，采购库存指数和产成品库存指数均处于收缩区间，这表明企业对补充库存似乎更加谨慎。6月份制造业景气略有反弹，但从库存和制造商情绪来看，更像是反弹，经济下行趋势可能稍后得到证实。

根据国家统计局早些时候发布的数据，6月份中国制造业官方采购经理人指数为51.7%，较上月上升0.5个百分点，为今年第二高。其中，新订单指数增幅为近8个月来最高。今年以来，新出口订单指数一直稳定在50%以上，6月份明显上升，这在过去5年中是罕见的。6月份，生产指数大幅上升，达到54%以上，为2013年12月以来的最高水平。从不同行业来看，装备制造业和高新技术产业的上升势头明显，这表明制造业生产不仅总体增长率有所提高，而且质量也有所提高。

相比之下，两个制造业的pmi分项数据趋势大致相同，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、采购量指数、采购库存指数、原材料采购价格指数和出厂价格指数均有所上升，而成品库存指数均有所下降。不同的是，在财新中国的制造业pmi中，雇员指数反弹，而在统计局的pmi中，这一指数下降。

钟认为，自第二季度以来，中国经济下行压力逐渐显现，但并未加速下滑，弹性依然存在，这在很大程度上是由于出口表现超出预期。在财新中国制造业pmi中，新出口订单指数已连续6个月处于扩大区间，统计局pmi的新出口订单达到62个月以来的新高。

尽管中国的经济弹性有所增强，但其对房地产和基础设施的高度依赖并没有发生根本变化。未来的短期经济趋势将取决于外部需求的复苏能否持续，以及房地产和基础设施投资的下降幅度。钟指出。

尽管行业担心经济下行压力，但这不会影响对中国经济增长的信心。业内人士预计，第二季度经济增长率将达到6.8%左右。下半年，经济趋势保持稳定和积极。

最近，国内外机构都提高了对中国经济增长的预期。国际货币基金组织将今年中国经济增长预测提高到6.7%，而包括中国社会科学院和交通银行金融研究中心在内的机构将第二季度国内生产总值增长预测提高到6.8%。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，中国第一季度的经济增长存在短期波动因素，在触底过程中，不可避免地会带来短期冲击。此后，随着生产的恢复、价格的下跌和供需缺口的缩小，数据显示4月份出现了回调，5月份又开始企稳。

从现在来看，中国经济的底部已经基本确立，这是5月份增长率没有再次下降的主要原因。外部需求和投资的下降已经达到一个拐点，并将在第二季度后总体保持稳定。预计全年经济增长率不会低于上一年。张立群说。

中银国际首席宏观分析师叶炳南在接受《证券时报》采访时表示，下半年经济增长放缓，但短期内增幅仍相对平缓。据估计，年经济增长率将在6.6%左右。

(证券时报新闻中心)